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　　日本家產(chǎn)呆板人協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，18Q4日本家產(chǎn)呆板人訂單量與出產(chǎn)量同比繼承下滑；個中日本海內(nèi)及德國需求增長較快，中國需求仍有下降、但降幅收窄。1月挖機銷量保持同比+10%，社融增長與基建補短板對工程機器需求形成支撐，估量挖機整體需求平穩(wěn)、銷量窄幅顛簸；OPEC+減產(chǎn)及委瑞內(nèi)拉等產(chǎn)能下降驅(qū)動油價上漲，油服行業(yè)景氣度將一連。另外，發(fā)起存眷年報業(yè)績分化行情。

　　推薦組合：高端鈦材（寶鈦股份），工程機器（恒立液壓），煤機設(shè)備（天地科技），煉化設(shè)備（杭氧股份），消費機器（美亞光電）。

　　本周概念

　　18Q4日本家產(chǎn)呆板人產(chǎn)量同比繼承下滑，對中國出口降幅收窄。按照日本家產(chǎn)呆板人協(xié)會數(shù)據(jù)，18Q4日本家產(chǎn)呆板人訂單量45626臺，同比下降15.7%；家產(chǎn)呆板人出產(chǎn)量49436臺，調(diào)味蝦生產(chǎn)線，同比下降8.3%；18Q4出貨均價約22.67萬元人民幣/臺，同比上升8.9%。從出貨量來看，日本海內(nèi)家產(chǎn)呆板人出貨量明明增長，18Q4到達12318臺，同比增長18.1%。日本家產(chǎn)呆板人的最大出口國事中國，占出口總額的39%；其次為美國（占比19%）和德國（占比14%）。18Q4日本家產(chǎn)呆板人對中國的出口額514.01億日元，同比下降2.6%，降幅較三季度收窄。第四季度對外出口的增長主要來自德國，同比增長12.7%。

　　1月挖機銷量保持增長，社融增長、基建補短板對工程機器形成支撐。據(jù)中國工程機器家產(chǎn)協(xié)會統(tǒng)計，2019年1月納入統(tǒng)計的25家挖掘機制造企業(yè)共銷售種種挖掘機11756臺，同比增長10%。個中海內(nèi)市場銷量10142臺，同比增長6.2%；出口1614臺，同比增長42%，保持增長。按照央行數(shù)據(jù)，1月新增貸款3.23萬億，M2同比增長8.4%，社融增長與基建補短板對工程機器需求形成支撐，估量挖機整體需求平穩(wěn)、銷量窄幅顛簸。同時，我們判定，整機龍頭的競爭優(yōu)勢將進一步強化，行業(yè)會合度有望一連晉升；焦點部件國產(chǎn)化歷程加不絕加速，出格是下游應(yīng)用面遍及的液壓零部件有望逾越整機行業(yè)增速。

　　OPEC+減產(chǎn)及委瑞內(nèi)拉等產(chǎn)能下降驅(qū)動油價上漲，口味小龍蝦生產(chǎn)線，油服行業(yè)景氣度將一連：2019年2月15日，布倫特原油期貨結(jié)算價66.25美元/桶，周漲幅5.58%。OPEC+1月減產(chǎn)80萬桶/日，估量將進一步減產(chǎn)，驅(qū)動油價上漲。同時，按照中海油、中石油2019年歲情集會會議等內(nèi)容，2019年有望一連加大成本開支。個中，中海油2019年成本支出預(yù)算總額為700億-800億元，個中勘察、開拓和出產(chǎn)成本化支出別離占約20%、59%和19%；中石油2019年海內(nèi)勘察開拓投資運行方案同比增長25%，個中風(fēng)險勘察投資增長4倍。我們判定，勘察、開拓投資將成為2019年油公司事情重點，疊加國度能源計謀安詳需求，將來兩年油服公司有望步入較長的上行周期。